樂視網(wǎng)長視頻版權(quán)帶來收益
2010/11/15
上周時值娛樂性“草根”節(jié)日“光棍節(jié)”（11月11日）期間，樂視網(wǎng)隆重推出“幸福光棍節(jié)”專題，成功實(shí)現(xiàn)了電腦、手機(jī)、電視機(jī)三屏同步播映正版長視頻影視。
8月12日樂視網(wǎng)正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，成為A股首家網(wǎng)絡(luò)視頻公司。開盤價達(dá)到49.44元，較29.2元的發(fā)行價高出20.24元；上市首日漲跌幅為47.12%，換手率為76.51%。此次公開發(fā)行股票2500萬股，發(fā)行后總股本為1億股，募資7.3億元。其中網(wǎng)上發(fā)行2000萬股，網(wǎng)下發(fā)行500萬股。上周五（11月12日），500萬首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股已經(jīng)上市流通。
據(jù)樂視網(wǎng)登陸創(chuàng)業(yè)板后的首份財報顯示，公司2010年第三季度營業(yè)收入7108萬元，比上年同期增長62.07%，凈利潤為1934萬元，比去年增長59.9%。
同時，財報指出，樂視網(wǎng)前三季度總營收為1.73億元，比去年同期增長66.96%，基本上每股收益為0.65元。這主要是付費(fèi)用戶和廣告用戶的增長以及隨著版權(quán)采購價格的增長、版權(quán)分銷收入大幅度提高所致。
●正版長視頻行業(yè)領(lǐng)先地位穩(wěn)固
作為中國領(lǐng)先的視頻領(lǐng)域跨平臺服務(wù)提供商和中國最大的影視劇互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行門戶及中國領(lǐng)先的3G手機(jī)電視門戶，一直致力于世界最前沿P2P （peer to peer，對等連接）+CDN（內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)）與網(wǎng)絡(luò)視頻存儲及分發(fā)應(yīng)用技術(shù)和手機(jī)視頻技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新。
公司表示，在募投項(xiàng)目方面，互聯(lián)網(wǎng)視頻基礎(chǔ)及應(yīng)用平臺改造升級項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)的過程之中，為將來公司業(yè)績的持續(xù)增長奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
后期預(yù)計公司四季度會推出精心打造的網(wǎng)絡(luò)超清播放機(jī)，意圖進(jìn)一步進(jìn)軍家庭娛樂市場，從而配合公司之前一直主推的網(wǎng)絡(luò)高清視頻和3G手機(jī)視頻。另外，公司與湖北聯(lián)通合作的IPTV平臺搭建項(xiàng)目預(yù)計12月能夠完成，而與汕頭電信的合作項(xiàng)目也將為其穩(wěn)定增長付費(fèi)用戶奠定比較良好的基礎(chǔ)，從而真正做到業(yè)務(wù)的開花齊放。
樂視網(wǎng)董事長賈躍亭說，“從上世紀(jì)九十年代起，我國影像市場二十年來經(jīng)過了兩次革命，從錄像帶到VCD，從VCD到DVD，甚至藍(lán)光DVD，而網(wǎng)絡(luò)超清播放機(jī)將會取代DVD類光碟產(chǎn)品，帶來第三次全新的產(chǎn)業(yè)革命�！�
●前三季度凈利潤同比增長65.39%
作為正版長視頻類視頻網(wǎng)站的領(lǐng)軍企業(yè)和國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板首家上市的視頻網(wǎng)站，樂視網(wǎng)將攜300部網(wǎng)絡(luò)獨(dú)播劇參加近期在京舉行的版權(quán)博覽會。據(jù)了解，今年的6月到9月暑期檔，院線上映過億元的大片都被樂視網(wǎng)購下，再一次印證了其正版長視頻行業(yè)的領(lǐng)先地位。
樂視網(wǎng)自上市以來接連購下《敢死隊(duì)》、《山楂樹之戀》等眾多影視獨(dú)家版權(quán)。隨著政府對盜版的打擊加大以及各視頻網(wǎng)站對于版權(quán)的自查自糾，樂視網(wǎng)手中握有很多之前購買的獨(dú)家影視版權(quán)愈發(fā)變得“值錢”了起來，公司的版權(quán)分銷收入因而得到大幅提高。
據(jù)樂視網(wǎng)董事高級副總裁劉弘介紹，與國內(nèi)眾多視頻分享類網(wǎng)站不同，樂視網(wǎng)創(chuàng)立之初就定位以影視劇發(fā)行為主的視頻網(wǎng)站，“從多項(xiàng)數(shù)據(jù)分析，目前長視頻帶來的單個用戶廣告價值更高�！� 隨著上市后公司的品牌知名度的提高，以及公司對于熱門影視版權(quán)的采購，再加上公司開設(shè)的汽車頻道等，都為廣告收入的快速增長奠定了良好的基礎(chǔ)。
●估值偏高，投資風(fēng)險猶存
國金證券報告預(yù)計，2010年-2012 年每股收益分別為0.743元、0.985元、1.283 元，三年復(fù)合增長率達(dá)到42%。以2010 年募股資金見效后的盈利預(yù)測為基礎(chǔ)，建議詢價區(qū)間為26.40元~28.10 元，判斷公司未來6個月~12 個月的合理估值區(qū)間為29.60元~31.20 元。
